Non è il momento di comprare quando gli
asset sono valutati con livelli record di ottimismo. La realtà deluderà. Lo dice un contrarian,
Marc Faber: "gli antiquari
sono bullish sull'arte, gli immobiliaristi sulle case, i traders bullish sugli stock. Ognuno ha qualcosa da comprare." Meglio il cash. Stiamo entrando in wave IV. La
Cina invece è in una fase precedente. Di conseguenza la strategia
contrarian più saggia è tenere contanti fruttiferi. Nel corso dei prossimi anni, la maggior parte dei beni diminuiranno di valore, come l'interesse ritorna al mercato e la potenza d'una leva si scarica. In avvenire, il credito verrà elargito con più grande attenzione. "
Una banca è un posto in cui li prestano un ombrello in tempo giusto e chiedono esso indietro quando comincia a piovere."( Robert Frost). In Europa c'è
Basilea II ed un prossimo rialzo dei tassi a Marzo e forse a Giugno. Ma gli americani con il loro mega debito non stanno meglio.
Il Debito Usa
Come ha detto il billionario e forex trader George Soros circa i cicli finanziari: "l'unica sorpresa è che siamo sempre sorpresi." Per esempio, dopo la ricostruzione, la speculazione è comparsa negli Stati Uniti. Il focus popolare del giorno erano i soldi facili, scommettere sulla speculazione e sul credito. Nel 1873, lo scoppio della bolla speculativa e l'economia cade in depressione.
Il grafico del debito americano: le previsioni sono molto negative, perchè il trend sembra innarrestabile e puntare a 12.000.000.000.000$. Aumenterà ancora. Di chi la colpa? Certamente dei presidenti repubblicani e della loro politica che spesso ha coinvolto gli Usa in guerre. In particolare si nota che invece sotto la presidenza democratica di Clinton la curva aveva iniziato a invertire il trend, ma poi con l'arrivo di Bush le cose sono di nuovo peggiorate ed il trend negativo ha ripreso il suo cammino.
La Cina: ricca di liquidità e senza debiti.
Un'economia fiduciosa nel debito e nella speculazione non è sostenibili. Ciò è ora vero come nel passato. Non promette bene per gli Usa. Le zone dell'Asia tuttavia, particolarmente la Cina, sono ricche di liquidità e senza debiti. La loro classe media sta appena iniziando ad emergere. Come il crollo del 1929 ha contrassegnato la transizione dell'economia degli STATI UNITI dalla fabbrica alla fase finanza, così il crollo di quest'anno contrassegnerà la progressione economica della Cina che passerà nella fase finanza.
Guardando il grafico iniziale fornito da Elliot Wave internazional, il modello di lungo termine della teoria dell'onda suggerisce un importante sell-off per gli Usa.
Molte ragioni per le quali gli investitori dovrebbero vendere la maggior parte dei beni attualmente. Il mercato azionario degli STATI UNITI lotterà per molti anni sotto il peso del debito, alleggerendo la relativa economia e indebolendo il dollaro Usa. La Cina ed altri paesi asiatici, attualmente nella fase della "factory" (come negli STATI UNITI negli anni 20), subiranno una correzione significativa nel corso di prossimi anni.
Tuttavia, poichè il cinese comincia a sviluppare il consumismo, in particolare una volta che si riforniranno con il debito ('fase della finanza'), i loro mercati sorpasseranno significativamente gli Stati Uniti. La Cina ora si trova ancora negli anni 45-50, come è segnato in rosso sul grafico.
Perchè ora non è il momento di comprare.
"L'indicatore del grattacielo", usato da Edward Dewey nei 1940, correla l'ottimismo umano al numero di palazzi eretti. Semplicemente, quando gli esseri umani sono ottimisti, costruiscono verso il cielo. Le fasi negative economiche importanti solitamente vengono di seguito.
Gli esempi includono: Empire State Building costruzione proposta nel 1929, Petronas Towers in Kuala Lumpur nel 1997 (crisi asiatiche del 1997) e Burj Doubai nel 2003 (il mercato di Doubai è ora giù più di 78% da novembre scorso).
Ora, secondo "Cina Daily", "almeno 3.000 grattacieli sono stati costruiti a Schang-Hai con gli altri 2.000 in cantiere. Schang-Hai ha inoltre la costruzione più alta della Cina e un nuovo palazzo in costruzione sarà il più alto al mondo." Questo indicatore implicherebbe un importante Sell-off.
I report recenti dalla Cina, descrivono gli investitori per lunghe ore in fila fuori degli uffici degli agenti di cambio.
I due mercati cinesi "stanno facendo tripli volumi quotidiani rispetto lo scorso anno. La storia insegna che l'onda dei neofiti è l'ultima prima che il mercato crolli. Inoltre in Asia, il mercato azionario del
Vietnam è su del
40% nel 2007 ed del 180% dal 2006. Questi segni del fervore speculativo avvertono un investitore che è tempo di vendere. Diamo un'occhiata a due grafici di indici azionari asiatici:
L'onda dell'indice di
Hong Kong e dell'indice
Straits Times (Singapore) prevista dal sito Elliotwave.com implica una decisa onda "C" ribassista con perdite superiori al 50% nel corso dei prossimi anni. Dopo questa correzione principale, questi indici asiatici completerebbero lateralmente la lunga decade. La nostra analisi
contrarian inoltre indica che il dollaro degli STATI UNITI avrà un rally marcato durante questo periodo. Pochi investitori, straniero o domestici, sarebbero disposti ad investire a questo punto del mercato.
Sul minimo del mercato, gli investitori spaventati ritornano liquidi. A quel punto, andremo ancora una volta contro la massa più impressionabile, raccomandando l'acquisto di determinati indici asiatici sottovalutati. Ma per ora, la conservazione dell'asset per contanti è la strategia corretta.
by Paul Lamont
http://www.safehaven.com
MARC FABER: 
Nato a Zurigo, Svizzera. Ha frequentato le scuole a Ginevra e Zurigo dove si è diplomato. Ha studiato Economia all'Università di Zurigo dove, all'età di 24 anni ha ottenuto il phD in Economia con magna laude. Tra il 1970 ed il 1978 il dott. Faber ha lavorato presso la Weld & Company Limited in New York, Zurigo ed Hong Kong.dal 1973 vive ad Hong Kong. Dal 1978 al 1990 è stato Direttore Generale della Drexel Burnham Lambert (HK) Ltd. Dal giugno del 1990 gestisce autonomamente il proprio business, la MARC FABER LIMITED, per consulenze di investimento, gestione di fondi e intermediario. Il Dott. Faber edita una newsletter mensile molto letta in tutto il mondo, dal nome "The Gloom Boom & Doom report" che evidenzia opportunità di investimento inusuali, ed è l'autore del libro "La grande illusione dei soldi - la confusione delle confusioni" che è stato best seller per molte settimane nel 1988 ed è stato tradotto in cinese e giapponese. Un libro sul Dott. Faber "Cavalcare il temporale del millennio" di Nury Vittacchi È stato pubblicato nel 1998. Inoltre il Dott. Faber è un regolare autore di articoli per le principali pubblicazioni finanziarie a livello mondiale.
Macro Monitor 
