NUOVI INTERMEDIARI, PIATTAFORME E PREZZI.

Maggiore concorrenza nell'intermediazione e liberalizzazione: questo il verbo.  Ma siamo sicuri che ciò avvenga per il bene del mercato e degli investitori? In tutta europa c'è grande  fermento e dopo l'uscita delle nuova normativa europea si è scatenata la guerra delle Borse. Tutti a caccia di flussi di traffico e commissioni. La Borsa Italiana, quella che può contare su un mercato ricco di commissioni grazie al miglior pricing europeo, è ormai sotto assedio. Le prime minacce hanno un nome: Chi-X e Scoach.

Perchè tutti i brokers e questi nuovi sistemi di contrattazione arrivano in Italia? Perchè qui il trading beneficia al momento dei prezzi più bassi: il costo medio di una operazione in Italia è di 7 euro, contro i 13 della Germania, i 15 della Francia, i 15 degli Usa, fino ai 30 euro della Inghilterra, che rappresenta una anomalia in quanto c'è differenza tra operatori istituzionali che pagano meno e risparmiatori che pagano di più (i CFDs infatti sono nati in UK per permettere anche ai privati di avere spese più basse).
In l'Italia i traders quindi hanno potuto finora fare molte operazioni a basso prezzo. Ma forse ora le cose cambieranno. Anzi sono già cambiate. I server di borsa Italiana si sono già trasferiti a Londra a seguito della fusone con il London stock Exchange. Conseguenza: molti traders e scalpers si sono accorti che la velocità delle operazioni è scesa di qualche secondo a favore di chi opera da Londra. E' comunque allo studio un sistema che rimette la situazione in parità rallentando che va più veloce. 
Le minaccie per borsa Italiana: 
Chi-X, il sistema di scambi elettronico inglese dedicato alle blue chip europee,  è il competitor più minaccioso sull'azionario, mentre sui certificati la borsa svizzero-tedesca può già contare su oltre 300 mila strumenti quotati. Sui certificati la minaccia ha il nome della borsa svizzero-tedesca Scoach, mentre in tema di bond è l'italiano Tlx a voler diventare punto di riferimento per le obbligazioni, provando a rubare la scena e flussi al Mot, con la partecipazione di alcuni intermediari on-line, da Click Options a X Trader Brokers, tentano di sottrarre flussi al mercato Idem mediante le opzioni prodotte in casa.

Meno costi e più incassi per i broker.
Questi nuovi circuiti quali attrattive presentano? Qualità dei servizi a parte, per ora difficile da valutare, sono i prezzi la loro arma migliore. E per rendersene conto basta guardare l'offerta di Chi-X, giovanissimo mercato partecipato dalle principali banche d'affari europee e americane, dove vengono
scambiate blue chip europee del Ftse 100, Dax 30, Aex 25, Cac 40, Smi 20 (Svizzera), Omx 30 (Svezia). Ed entro pochi mesi arriverà anche l'S&P Mib. Il Chi-X non prevede aste, ma si scambia direttamente in continua dalle 9 alle  17,30. Al meglio, si pagano 30 centesimi. Diffìcile il confronto con Borsa Italiana che in questo caso applica tariffe a scaglione che vanno da 0,60 "a 0,27 euro a seconda del numero di eseguiti. Dove però le differenze di prezzo emergono in manièra sostanziale  è sugli ordini immessi nel book in attesa di esecuzione e sulla quota di iscrizione che devono pagare gli intermediari per partecipare al mercato, la cosiddetta membership. Nel primo caso Chi-X invece che pretendere qualcosa addirittura retrocede al broker 20 centesimi, mentre nel secondo non fa pagare nulla. Directa e Iwbank hanno già aderito al circuito, limitando per il momento l'operatività alle blue chips francesi e tedesche, mentre altri brokers online stanno cercando un accordo.
qualcuno teme che ci sia un problema iniziale di sufficiente liquidità sul Chi-X a causa dell'assenza di un market maker, ma attualmente si scambiano dall'8 al 14% di quanto si scambia nelle principali borse europee. Per i broker i costi di informativa e partecipazione al mercato sono azzerati ed i costi per i trader dovrebbero essere più bassi.
Chi-X assicura 5 millisecondi di latenza ed accetta fino a 30.000 proposte al secondo. IG-Market sarà il prossimo broker ad aderire con i CFDS, mentre Twice, Webank di Popolare Milano e Nuovi Investimenti si stanno preparando ad aderire. La liquidazione dei contratti sarà svolta da Bnp Paribas, mentre il ruolo della Cassa di compensazione e Garanzia verrà assunto dalla controllata Fortis.

Orari
Non c'è asta di apertura, ma solo un pre market dalle 7.30 alle 9 durante il quale possono essere inseriti ordini con limite di prezzo. Dalle 9 trattativa continua fino alle 17.30.
Nuovi tipi di ordini
oltre ai tradizionali tutto o niente, esegui o cancella e iceberg ci saranno anche gli ordini nascosti (hidden order).

Cw e certificates.
Perché gli investitori italiani dovrebbero scegliere schoach la borsa svizzero-tedesca per operare in covered warrant e certificati? Sullo Scoach sono quotati quasi 300 mila strumenti, dieci volte quelli presenti su Borsa Italiana. Con un obiettivo: diventare il mercato dove è più semplice e conveniente quotare un prodotto del genere in Europa. Un numero così alto ha chiaramente effetti anche sulla varietà della proposta.
Lo Scoach inoltre è passato ora sulla piattaforma elettronica dello Xetra, col risultato che sono già partite le trattative con alcuni broker per implementare la connessione al mercato, un numero destinato a incrementarsi nel tempo. Il sito è stato tradotto in italiano. Così che già in home page si possono trovare in push e tempo reale le quotazioni di oro, petrolio, valute, bund e indici azionari.