Vi sono poi, direttamente a carico dei sottoscrittori, anche eventuali costi di ingresso che per la maggioranza dei gruppi analizzati vanno dallo 0 al 3%. Arriva al 5% solo Duemme Hedge, Sgr che con il fondo Duemme hedge multistrategy II si rivela tra le meno economiche (costi di gestione del 2% e performance fee del 10%).

Tra i gestori che hanno una politica di costi superiore alla media ci sono altri due gruppi di matrice bancaria: SanPaolo Imi Alternative (oggi Eurizon Capital Sgr) che applica commissioni di gestione del 2% per i tré fondi di fondi di Fideuram alternative Investments, che prelevano anche una performance fee fissata nel 15%.

Ma questi costi da prospetto non sono l'unico onere sostenuto. Chi investe in un fondo di fondi hedge deve infatti sapere che i fondi di terzi selezionati dal gestore applicano analoghe spese: commissioni di gestione più eventuali incentivi, con una duplicazione finale che incide sul risultato.
Lipper ha stimato che i fondi hedge esteri costano in media tra l'1,14% e il 2,44% (a seconda della strategia) senza considerare gli incentivi. Forse non a caso tra i fondi di fondi con il peggiore track record a 3 anni ci sono quelli appartenenti ai gruppi più cari.
(Federica Pezzatti)