Gli avvenimenti di ieri e la discesa del prezzo delle materie prime dovrebbero dare una forte spinta al rimbalzo dei mercati: i 10 più importanti strategist si aspettano mediamente che da qui a fine anno l'indice della Borsa degli Stati Uniti Stoxx 500 arrivi a 1.450 punti, significa un rialzo del 17% che lo riporterebbe sui livelli di inizio anno. Lo strategist di Lehman Brother, Ian Scott aveva stimato a inizio anno il raggiungimento di quota 1.630 punti. Thomas Lee di Jp Morgan è diventato più cauto dopo avere visto gli ultimi dati sul mercati del lavoro di giovedì e si aspetta un rialzo dell'11%.

La catastrofe dei subprime, oltre a seminare perdite per oltre 500 miliardi di dollari tra banche e altre istituzioni finanziarie, aveva trasformato Fannie Mae e Freddie Mac in "due colossali zombie": definizione contenuta in un post pubblicato stanotte sul suo blog dall'economista Nouriel Roubini.

Il salvataggio da parte del Tesoro, di fatto una vera e propria nazionalizzazione, "dovrebbe portare ad un incremento della disponibilità di finanziamenti per i mutui e dovrebbe stabilizzare il mercato della casa", commentava in una mail di cui Bloomberg news ha preso visione l'amministratore delegato di Bank of America, Kenneth Lewis: secondo indiscrezioni il piano presentato ieri dal segretario del Tesoro Henry Paulson sarebbe stato ispirato e messo a punto proprio da Lewis.
L'intervento di sostegno statale assomiglia molto alle misure straordinarie chieste dall'ex governatore della Fed, Alan Greenspan, e prevede tra le altre cose che lo Stato sottoscriva nuove azioni privilegio per due miliardi di dollari (un miliardo per Fannie e uno per Freddie), si prenda l'impegno di iniettare nuovi fondi fino a 200 miliardi di dollari (100 a testa) e apra una linea di credito illimitata. "Crediamo che il provvedimento sia positivo per i mercati finanziari in quanto aumentano le risorse a disposizione delle banche che emettono mutui e contribuiranno a far scendere i tassi ipotecari", commenta Euromobiliare in una nota inviata stamattina alla clientela.

La Borsa ha risposto con entusiasmo alla decisionedella Casa Bianca e ad avvantaggiarsene sono soprattutto le banche: l'indice Stoxx europeo del settore banche sale dell'8%, a Zurigo Credit Suisse sale del 12%, a Londra Royal Bank of Scotland balza dell'11%, a Piazza Affari Unicredito (UCG.MI) corre in rialzo del 7%.

Gli istituti di credito sono stati travolti nella seconda parte del 2007 dalla caduta dei titoli subprime e negli ultimi mesi hanno sofferto l'onda lunga della crisi immobiliare. Il salvataggio dovrebbe indirettamente aiutare le banche in quanto le due agenzie, come spiega Euromobiliare, "avendo poco capitale, erano limitate nei loro acquisti sul mercato secondario di mutui e dovevano imporre condizioni più onerose alle banche a causa dello spread maggiore che pagavano per la raccolta".

Chi paga il conto di quello che gli economisti chiamano in gergo "azzardo morale" e Roubini bolla sarcasticamente come il "corporate welfare"? Le casse del Tesoro degli Stati Uniti e di conseguenza i contribuenti americani. Anche se stamattina non mancavano i commenti apertamente ostili al provvedimento, complessivamente il mercato azionario lo gradisce e ritiene che lasciare fallire Fannie Mae e Freddie Mac sarebbe stata una catastrofe: il dollaro si era indebolito nel corso della notte, ma nel corso della mattinata si è ripreso arrivando alla ottava seduta consecutiva di rialzo nei confronti dell'euro.

Due giorni fa Bill Gross, il gestore del più grande fondo obbligazionario mondiale, aveva affermato che un mancato intervento del governo a fianco delle due agenzie avrebbe provocato uno "tsunami finanziario".
_{(Fonte:websim)}