CICLI DELL'ANNO NUOVO.  
Previsioni 2009 molto prudenti: crescita mondiale tra lo 0 e lo 0,5 % (2,8 % nel 2008). Previsioni 2009 di una flessione di circa l´1,8 % del Pil Usa. L´attuale recessione economica, iniziata a dicembre 2007, sta diventando la più lunga degli ultimi sei decenni. Le previsioni sono di una contrazione del Pil del 5 per cento (dato annualizzato) nel quarto trimestre 2008 e del 3,8 per cento nel primo trimestre 2009. Un anno fa  i cicli ed i super cicli ci avvisavano dell'arrivo di tre tempeste. Vediamo ora le previsioni di Astrocycle research sugli indici americani ed i loro grafici per il 2009. 

 Martin Armstrong ha scoperto il modello economico del ciclo di 8,6 anni, modello  che ha fatto buone previsioni su molte crisi economiche passate come nei ribassi del mercato azionario del 1929 e del 1937, ma anche il 1985, il 1994 e i minimi del 2002 sulle principali commodities ed i minimi importanti delle Equities. La Fed stà cercando di fermare una depressione globale simile al 1930 (che fu lunga perchè alzarono i tassi) cercando di rivitalizzare l'economia attraverso acquisto di assets, ma ora il bilancio della Fed ha smesso di crescere. Vediamo le previsioni 2009 sulla base dei cicli.

Questa "reflation" può essere vista nel recente passaggio da 120 a 140 del Bond trentennale Usa che ha fatto respirare dalla crisi. Secondo il precedente ciclo di deflazione del debito, le obbligazioni dovrebbe rimanere su per un lungo periodo di tempo, dal momento che la Fed acquista Treasures allo scopo di mantenere bassi i tassi.  
PI Economic Confidence Model     -     SPX - SP500 Chart
Il famoso detto "Sell in may" che invita a vendere in maggio dovrebbe funzionare molto bene nel 2009.
Questo modello stagionale basato sulle tendenze dei flussi non sempre funziona perché altre forze potenti possono spingere il mercato in senso opposto. Questo anno rischia di essere un buon anno per la messa in vendita nel mese di maggio, dato che le tendenze al rialzo fino al 19 Aprile 2009 del modello di Armstrong e i prezzi si deprimono in questo periodo di forte bay stagionali. Il ciclo PI di 8,6 anni, è ulteriormente rafforzata nell'individuare la sua mezza risonanza armonica a 4,3 anni o 28 mesi visto il grafico del Nasdaq che segue. La maggior parte dei cicli sono rilevati con precisione nei minimi, poiché la paura è più forte della avidità, ma questo ciclo è più precisa con i massimi del Nasdaq, che lascia supporre che questo indice è sorprendentemente ancora più spinto dalla avidità che dalla paura per ora. Il ciclo di 28 mesi dei massimi del Nasdaq è un'ulteriore prova di un probabile rally in aprile e maggio 2009 con il ciclo dei massimi dei cicli PI di 8,6 e 4,3 anni.
Nasdaq Composite Chart
E il mercato obbligazionario americano? I Bonds dovrebbero calare a 120 entro l'estate e poi ritornare al rialzo verso le zone alte. Proprio come nel 1930 e nel 2000 in Giappone, l'esplosione sub prime  e la bolla Immobiliare del 2007 sta provocando grande deflazione del debito e i responsabili politici devono utilizzare tutti i mezzi disponibili per mantenere bassi i tassi al fine di evitare una depressione globale. Mantenere artificialmente bassi i tassi aiuterà a mantenere basso il costo del debito per la casa, aziende e governi a scapito dei risparmiatori che vedranno erodere i loro risparmi. Il ciclo di 60 anni su prezzi e Obbligazioni è noto fin dal lavoro di Kondratieff, ma è molto più regolare con alti tassi, in modo che la data del 2010 per un massimo dei TBonds è soggetta ad essere sbagliata di un certo numero di anni e in base alla storia si debba aspettare un ritardo nei massimi dei TBonds, piuttosto che un massimo rapido. Dato che arriveremo rapidamente verso un minimo verso metà del 2009, mi aspetto che i TBonds scendano verso la metà del livello degli ultimi 120 anni, solo per poi ritornare sui massimi verso la fine anno.

Grafico dei Bonds americani     -    US Dollar index Chart

Worst Bear market since the Great Depression
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Since we are in a Debt Deflation Bear market we should expect behavior closer to the 1930's than the less severe inflationary Bear market of the 1970's or the Tech bubble Bear market of the 2000's. Looking at all four Bear markets together we can see that the current Bear is much stronger than the other two and almost as bad as the 1929 Bear. In all cases the Bear markets lasted more than one year with most having three down years in a row suggesting 2009 will be down again and we will not see an up year until 2010 or 2011 as the 8.6 year PI Economic Confidence model discussed previously forecasts.

The SPX should rally to 1150 or so and then decline to at least 600
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It is likely that we will reach the 1994 previous wave lows of SPX 430 before this Bear ends in 2010 to 2011, but in 2009 a more realistic target is the next support area near the 1996 lows of SPX 600. Since we dropped 50% from the highs in 2008, we will probably do the same in 2009 and that means a rally to the SPX 1140-1200 level in the first half of the year before we decline to the 550-600 level in the second half. Since this Bear is more severe and unfolding faster than I expected, we must also consider a darker scenario that sees the highs of 2009 closer to the 1000 area and a second half decline to the SPX 500 level in 2009.  
 SP500 Chart
The US Dollar drops to 0.70-0.75 only to rebound to 0.85-0.90
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The US Dollar has probably seen the highs of this 4.3 year PI cycle high correction since both the larger 8.6 and 17.2 year PI cycles are already headed lower and the February 2010 cycle high will likely be just a test of the 2008 highs before the dramatic Wave 3 of 3 collapse to the 0.40 level for the meeting of the 17.2 year cycle low in 2011 and both 4.3 and 8.6 year cycle lows in 2012. 
US Dollar Index Eod Chart
Commodities should rebound to 300-340 before falling back to 280
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Back in the last Debt Deflation cycle of the 1930's, Commodities made a final low in 1932 and we should expect a similar outcome this time around. The CRB is now overly weighted with Oil and will probably rebound to the 300 to 340 area in 2009 before heading lower for the 6 year cycle low in 2010.
CRB Index Chart
Oil should rebound to 70-80 only to pull back to 50-60
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Oil may have completed its bull market expected to end in 2010 since all commodities except Gold took heavy damage, but the 5 year and 30 year cycle high in Oil due in 2010 will most likely keep this commodity headed higher than most expect in 2009.
Oil Chart

Gold should rally to 1000-1100 before falling back to 750-850
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Gold held up much better than other Commodities during this crisis and will likely lag during the Commodities rebound in the first half of 2009, and I doubt it can make more than a marginal new high before it pulls back to test the 2008 lows near 750.
Gold Chart


_{Previsioni 2009 Astrocycle Research.}